フジクラ5803｜2026年9月7日：下降波の保有と電線セクター反転

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1. 今日の動きを一文で表す

「ギャップアップ後に上昇し、同値高値の再試行から支持を失った。VWAP付近の持ち合いを大陰線で下抜け、戻り高値を切り下げて下降。その後、電線3銘柄の同時反発をきっかけに売り継続の前提を見直し、初動後の押しから回復波を捉える局面へ変わった」。

今回は一つの取引として混ぜず、A：天井候補からの下落加速・戻り売り継続と、B：セクター同時反発後の初押し・再上昇の二つに仕訳する。Aの売りを伸ばす理由と、Bの買いを保有する理由は別。10:35の同時反発はその切替を検討する地点であり、それだけで一日全体の上昇転換を保証しない。

このHTMLは本人の音声による理想シナリオを、指定CSVと保存板で照合した検証記録。実約定、実測された市場価格、事後の仮想売買、判断の仮説を区別して記載する。

2. 観察した価格と、実測データを対応させる

3. 朝の15秒足：上昇チャネルから売りの局面へ

09:06〜09:20：ギャップアップ後の乱高下と高値切り上げ

5,300円で寄り付き、まず5,245円まで下振れした。その後5,300円台を回復し、09:10:34に5,340円、さらに09:20:04に5,362円へ進んだ。本人のアップチャネルという見立ては、押しを挟みながら高値を試す形に対応している。ただしチャネルの上下線は裁量で引いたもので、始点・接点を機械的に最適化した線ではない。

ここで重要なのは上昇の角度より、押した後に前の高値を更新できているか。この段階で、後に下落すると知っていることを理由に売り優勢だったとは言わない。

09:20〜09:34：同値高値で止まり、支持候補を失う

5,362円から一度調整し、09:27台に再び5,362円へ到達したが、その上へ伸ばせなかった。「2度目の高値が1度目を超えない」ことが天井候補の観察点になる。ただしダブルトップに見えただけで下落確定ではなく、次に押し安値・チャネル下側を維持できるかを見る。

その後09:34:41に5,333円へ到達して下へ進み、高値維持から支持喪失へ局面が変わった。5,333円の下抜けは先行する弱化のサイン、09:44:30の大陰線は持ち合いから下落が加速する別のサインとして分ける。この間を全部「同じ売りエントリー」として扱わない。

09:35〜09:44：VWAP近辺で戻りが詰まり、大陰線へ

価格は5,300円台前半まで下がり、VWAP付近で戻りを試した。09:44:30直前の累積VWAPは約5,320.1円。09:44:15開始の足は5,318→5,319円、次の09:44:30開始の足は5,320→5,296円で終わり、安値は5,295円だった。

これを言語化すると、「上昇支持を失った後、平均約定価格付近まで戻したが維持できず、下方向へ値幅と出来高が拡大した」。既存ロングの損切りが一因だった可能性はあるが、新規売り・利確・注文取消などを切り分けられるデータはない。分類名は注文者の動機ではなく、見えた価格構造を使う。

4. 売りをどこまで保有するか：利確候補と終了条件を分ける

4-1. 5,255円は第一確認地点であり、必ず全決済する地点ではない

09:44:30以降に下落が進み、09:50:28に5,255円、09:50:29には朝の安値5,245円へ到達した。ここを売りの第一見直し地点にするという考え方は記録に残す。次に見るのは、価格に触れたかだけではなく、反発の戻り高値を超えられるか、下値更新が止まるかである。

その後も戻りが弱く、09:53:37に5,216円へ下落。10時台にも戻りを挟み、10:05:02の5,223円をその後の戻りが上回れず、10:27:12に当日安値5,175円を付けた。今回の研究では「戻り高値切り下げ＋安値更新が続く間は、売りの残りを追跡する」と表す。小さな反発すべてを利確理由にするのではなく、どの戻り高値を撤退基準にするかを前もって固定する。

ただし、戻り高値を確認するには、その後に下がった足が必要になる。後で完成した高値を、その頂点の時点で既知だったように使わない。新しい戻り高値がまだ確定しない間は、それ以前に確定した基準を使う。

4-2. 10:35の反発で、売りの継続仮説を再点検

5,175円を付けた後は5,190円台へ戻り、10:34:45と10:35:00の足で電線3銘柄がそろって上昇した。フジクラは5,193→5,199円、続いて5,200→5,209円。売りの終了候補は「安値だから」ではなく、「下降の継続を支えていた価格構造が崩れ始め、関連銘柄も同方向に反発したから」とする。

その後の押しで、10:37:30開始の足は5,202円で引け、10:37:49には5,199円も付けた。ここで売りを閉じる案は、最安値を当てる案ではなく、反発確認後の押しで撤退する案。5,202円は日中安値5,175円より27円上なので、売りの値幅を事後的に最大化する出口ではない。一方、底を確認するために一部の値幅を返すという考え方には整理できる。

10:35に即座に全部決済する方法と、押しを待って決済する方法は別に検証する。後者には、押しが来ないまま上昇して利益を減らすリスクもある。「10:37:30が必ずベスト」という固定時刻ルールにはしない。

4-3. 実績と仮想保有の数字を混ぜない

実際のショートは09:45に5,286円・100株、09:46に5,275円・100株、09:51に5,240円・5,238円で買い戻している。売り2ロットの実現損益は+8,300円（費用前）。10:37まで売りを保有した事実は約定CSVにはない。

単なる価格差比較として、この2ロットを5,202円で全決済できたと仮定すると+15,700円で、実績との差は+7,400円。ただし約定可能性、気配差、途中の撤退、手数料・税金を含まない仮定であり、達成できた利益として日誌の損益には加算しない。15秒足の終値を、その足の開始時点で約定できるとも仮定しない。

5. 5801・5802・5803の同時反発から、買いの初押しへ

5-1. 「電線セクターがそろった」を数値で定義する

10:34:45開始の15秒足は、古河電工5801が3,814→3,823円、住友電工5802が2,176.5→2,180円、フジクラ5803が5,193→5,199円。10:35:00開始の足も3銘柄とも陽線だった。今回の「そろった」は、同じ開始時刻の15秒足で、3銘柄とも終値が始値を上回ったという定義にする。3銘柄が同一瞬間に同一理由で買われたことまで証明するものではない。

確認に使う足は確定後に評価する。10:34:45足は10:35:00、10:35:00足は10:35:15になって初めて終値を比較できる。足が形成中に陽線に見えたことと、確定した陽線を使った判断は区別する。

5-2. 初動を確認したあと、押しを待つ意味

続く10:35:15の足は3銘柄とも陰線。買いの初動がそろっていても、すぐ押しが来ることが分かる。そのため「一斉に陽線が出たので飛びつく」と、「一斉上昇のあと押しを待ち、再び上向くところを買う」は別パターンに仕訳する。

フジクラは10:37:49に5,199円まで押し、そこから回復。10:39:29に5,217円、その後10:41:30に5,203円への押しを挟んで上昇した。「初動で5,200円台へ回復 → 押しても当日安値を更新しない → 再上昇」という順番が、この場面の買い側の共通言語になる。5,200円は一度5,199円まで割れているため、「1円も割らず守った」とは書かない。

実際には10:30に5,196円・5,200円を各100株買い、10:41に5,208円で100株追加している。3ロットすべてを10:35の反転確認後に入れたわけではない。先回りの2ロットと、反発後の追加1ロットを分けて評価する。 10:41という注文時刻は分単位で、15秒足のどれで執行したかは断定しない。

5-3. 5,260円は今回の回復波の利確候補帯

10:49頃の5,260円台を、本人が意識したNダウの分岐・戻り目標として保存する。10:49:00の足は高値5,260円、その後10:49:43に5,265円まで進んだ。一方、11:19:25には5,276円へ伸びており、10:49が一日全体の最終高値ではない。

実際の3ロット決済は10:46の5,244円・5,242円・5,242円。この買い群の実現損益は+12,400円（費用前）。改善を検証するなら、全部を5,260円へ固定するだけでなく、第一利確と残りを分け、残りは押し安値の切り上げが続くかで管理する。ただし、今回の値動きだけでは分割利確の方が優れているとは確定できない。

6. 板を描き直す：売り数量の多さと、価格の下落は同じではない

板01・02は高値圏と急落直前、板03・04は反発直後とその押し。板05・06は古河電工の同時反発前後である。各指定時刻より後の板を先読みせず、直前2秒以内の保存値を採用した。09:44:30の板は大陰線の終わりではなく、その開始直前に見えた板である。

上の板の読み順は、①どの価格に数量があるか、②最良買い・最良売りが移動したか、③その後の歩み値がどちらへ進んだか。 売り板が多いのに価格が上がることも、買い板が多いのに下がることもある。厚い側だけで売買を決めない。

板03のフジクラは上位5本が買い24,600株・売り27,900株。これを3銘柄の確定陽線と併読する。板04では最良買い5,202円・最良売り5,203円で、初動後の押しの値位置を確認できる。板05→06の古河電工は、最良買い3,813→3,828円、最良売り3,815→3,829円。数量比だけでなく、気配がどちらへ移ったかを確認する。

「売りの吸収」「買い板の補充」は、同じ価格の数量変化と約定を継続して同期させた検証が必要。この6枚だけで、表示数量の減少をロスカット・取消・約定に分類しない。買い気配が上へ移り、約定価格も上へ進んだことは価格反応として説明するが、その参加者の意図は推測にとどめる。

5802の板ファイルは今回指定された20260907monフォルダに見つからない。したがって3銘柄の15秒足同時反発は確認、3銘柄の板の同時改善は未確認。住友電工の歩み値から架空の板を作って補わない。

7. 9時〜15時半の全体を言語化

価格水準がVWAPより下のままでも、短期の回復波は起こり得る。10:49頃の累積VWAPは約5,279円で、5,260円台の反発はVWAPの下。「回復波のロング」と「全日上昇トレンドのロング」を区別する。

8. 次回にも使える共通言語とパターン仕訳

以下のコードは、この日誌内で研究用に定義する分類名。一般に確立されたサイン名・検証済みの収益性を意味しない。

今回の09:45〜09:46の売りはF-S2候補。09:58・10:13・10:20・10:30の買いは10:35の同時反発より前なので、F-L1と同じ成功例にまとめない。10:41の追加は反発後の買いだが、秒単位の注文記録がないため「初押し確認のどの足で入ったか」は未確認として残す。

注文前・保有中に声に出す一文

• 売り候補：「同値高値を更新できず支持を失った。VWAP付近の戻りも止まった。第一確認帯は既知安値。残りは戻り高値切り下げが続く間だけ検証し、どの戻り高値を超えたら退出するかを先に決める。」
• 売り終了候補：「安値更新が止まり、電線3銘柄で確定陽線がそろった。下降継続という前提を再点検する。押しを待つなら、押さずに上がる場合の撤退も決める。」
• 買い候補：「同時反発の初動後に押しを作った。押し安値を守って短期高値を回復するかを確認する。目標帯と無効化する押し安値を分け、先回り買いとは別に記録する。」

次回に記録する項目

銘柄、仕訳コード、事前に確定した支持・戻り高値、エントリー判断時刻、使用した最後の確定足、3銘柄の足色、板の保存時刻、第一利確、残りの撤退条件、最大含み益・最大逆行・実現値幅・費用を残す。

「最安値まで持つ」のではなく、事前に説明できる構造が続く間だけ保有するという仮説を研究する。保有延長で利益を増やした例だけでなく、反転で利益を減らした例も集める。今回一日だけから勝率や期待値は算出しない。

9. 実約定一覧と検証範囲

5803全体の実現損益は+18,800円（手数料・税金控除前）。09:51で閉じた売りと、その後の複数の買いを、一本の売り保有・一本の反転買いに置き換えない。建玉IDがないため個々の返済対応の細部は確定せず、売り約定代金合計−買い約定代金合計で損益を照合する。

使用した歩み値は、指定のqr-5801-20260907.csv、qr-5802-20260907.csv、qr-5803-20260907.csv。5803は65,603行、5801は38,439行、5802は25,149行。逆時系列CSVを反転し、同秒内の元順序を保って15秒OHLCVに集計した。出来高は株数の合計。各足の始値・終値は同秒内の順序にも依存する。ローソクの途中から結果を先読みしない。

板は指定の板読みTools/20260907mon内の5801・5803のraw Buy1〜5／Sell1〜5を使用。歩み値と板の最終累計株数も照合する。板の秒未満の保存時刻と歩み値の秒単位の時刻が完全に同期しているとは限らない。5802の板は未収録。無い板・注文者の意図は補完していない。

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